De wereldeconomie staat onder toenemende druk door een combinatie van stijgende energieprijzen, afnemende economische groei en oplopende inflatie, wat de vrees voor stagflatie aanwakkert. Deze situatie, gekenmerkt door een zwakke groei en hoge inflatie, wordt door experts als een van de meest uitdagende economische scenario's beschouwd. Vooral de escalerende spanningen in het Midden-Oosten, met name het conflict in Iran, worden genoemd als een belangrijke drijfveer achter de huidige ontwikkelingen newsbit.nl.
Volgens analyses van onder meer Schroders, een wereldwijde vermogensbeheerder, voedt de kans op een energieschok door het conflict in het Midden-Oosten de bezorgdheid over stagflatie. Deze vrees wordt gevoed door de sterk oplopende energieprijzen, die de wereldeconomie richting een stagflatoir scenario lijken te duwen financialinvestigator.nl. De olie- en aardgasprijzen zijn sinds het begin van het conflict in Iran aanzienlijk gestegen, met respectievelijk 63% en 91% kbc.com.
Impact op de eurozone en bedrijven
De economie van de eurozone ondervindt reeds de gevolgen van deze ontwikkelingen. De groei van de private sector is vrijwel tot stilstand gekomen, zo blijkt uit voorlopige data van S&P Global. De samengestelde index voor de eurozone daalde naar het laagste niveau in tien maanden, wat duidt op een economie die nauwelijks nog groeit. Bedrijven kampen met stijgende kosten, langere levertijden en afnemend vertrouwen .
Voor huishoudens betekent dit een afname van de koopkracht door duurdere brandstof en oplopende prijzen. Bedrijven zien hun winstmarges krimpen en worden geconfronteerd met vertragingen in toeleveringsketens. Tegelijkertijd stijgen de inflatieverwachtingen snel. De inflatie is in maart gestegen van 2,4 naar 2,7 procent op jaarbasis, voornamelijk gedreven door hogere brandstofprijzen nrc.nl.
Uitdagingen voor beleggers en centrale banken
Stagflatie is een lastige omgeving voor bedrijven en beleggers. Lage groei leidt tot minder omzet, omdat consumenten en bedrijven terughoudend zijn met uitgaven. Hoewel bedrijven in een sterke economie hogere kosten vaak kunnen doorberekenen aan klanten, wordt dit veel moeilijker wanneer de vraag al onder druk staat. Dit resulteert vaak in dalende winstmarges en zet druk op de winstontwikkeling theasset.nl.
Centrale banken staan in een stagflatoir klimaat voor een dilemma. Normaal gesproken kunnen zij bij zwakke groei de rente verlagen om de vraag te stimuleren. Echter, bij hoge inflatie is een renteverlaging minder voor de hand liggend, omdat dit de prijsdruk verder kan aanwakkeren. Tegelijkertijd kan een hogere rente de economische stilstand juist verdiepen. Welke keuze centrale banken ook maken, de nadelen zijn aanzienlijk cashcow.nl.
Ondanks de algemene onrust over stagflatie, stelt Duncan Lamont, hoofd research bij Schroders, dat paniek niet op zijn plaats is voor aandelenbeleggers. Hoewel aandelen in periodes van stagflatie vaak zwakker presteren dan in andere economische regimes, presteren ze niet per definitie slecht analist.be. De geschiedenis toont aan dat aandelen in zo'n omgeving niet noodzakelijk zo slecht presteren als vaak wordt aangenomen.