Binnen de sector van decentrale financiën (DeFi) vormen Automated Market Makers (AMM's) een essentieel onderdeel van de handelsinfrastructuur. Een hardnekkig knelpunt in deze systemen is echter de aanwezigheid van Miner Extractable Value (MEV). Hierbij kunnen block builders winsten genereren door transacties strategisch te ordenen of eigen transacties in te voegen, wat vaak nadelig uitpakt voor de gemiddelde gebruiker en de centralisatie van builders in de hand werkt.
Om dit probleem structureel op te lossen, hebben Elaine Shi, Mengqian Zhang, Hao Chung en Yuhao Li een nieuw mechanisme ontwikkeld genaamd 'Otter' (Optimal Truthful Trading with Excess Redistribution). Volgens een arxiv.org gaat het hier om een batch-AMM voor twee activa die is ontworpen om bewijsbare resistentie tegen MEV te bieden. Het systeem is zodanig ingericht dat eerlijk gedrag de meest voordelige strategie is voor zowel gebruikers als builders.
Het kernmechanisme van Otter zorgt ervoor dat een builder geen financieel gewin meer kan behalen door af te wijken van de vastgestelde regels. Zoals beschreven in de , blijft dit gelden, zelfs wanneer de builder zelf als handelaar optreedt. Tactieken zoals het injecteren van sybil-biedingen of het herordenen van transacties leveren in dit model geen voordeel meer op.
De technische innovatie achter dit project is het concept van 'surplus redistribution'. In conventionele AMM's kan het resterende surplus worden opgeëist als MEV. Otter voorkomt dit door het surplus niet volledig uit te keren aan de gebruikers binnen de huidige batch. In plaats daarvan wordt het overgedragen naar een smart contract dat door de gedecentraliseerde gemeenschap wordt beheerd. De auteurs van het stellen dat dit geaccumuleerde surplus op drie manieren kan worden ingezet: het subsidiëren van transactiekosten, het belonen van liquiditeitsverschaffers of het terugstorten van activa naar de pool.
Voor de effectiviteit van Otter is ondersteuning vanuit de consensuslaag echter noodzakelijk. Het systeem functioneert optimaal wanneer de consensuslaag resistent is tegen censuur en de blokruimte niet overbelast is. De onderzoekers tonen via wiskundige bewijzen aan dat de speltheoretische garanties vervallen zodra een builder in staat is om transacties te censureren. Dit onderstreept dat beveiliging op consensusniveau cruciaal is voor geavanceerde applicaties op de blockchain.
Het is overigens belangrijk om een onderscheid te maken tussen dit academische project en andere producten met een gelijkaardige naam. Zo is er een AI-transcriptieservice genaamd Otter, die beschikbaar is via de google.com. Deze commerciële applicatie richt zich op audio-notities en vergaderingen en heeft geen enkele relatie met het cryptografische onderzoek naar AMM's.
Het onderzoek naar Otter, dat op 3 september 2026 is ingediend, is gecategoriseerd onder Computer Science en Game Theory. De resultaten wijzen erop dat Otter de sociale welvaart maximaliseert binnen een specifieke klasse van mechanismen die voldoen aan strikte speltheoretische eisen.